Lettre du 04/09/2019 Blé : Nouveau repli des cours hier sur Euronext. Les cours du blé sur Euronext sont ainsi au plus bas depuis près d’un an et demi dans un contexte d’importantes disponibilités mondiales et de manque de demande à l’export. A noter la baisse plus marquée sur l’échéance septembre à quelques jours de son expiration avec des risques d’importantes livraisons. Outre Atlantique, les cours étaient également orientés en baisse. D’après le dernier Crop Progress, les notations des blés de printemps sont en baisse de 2 points par rapport à la semaine dernière avec 67% des blés jugés bons à excellents. La récolte est désormais réalisée à hauteur de 55% contre 38% la semaine précédente et 78% en moyenne quinquennale. Léger rebond ce matin sur le CBOT. Euronext attendu en petite hausse à l’ouverture. Maïs : Les cours du maïs sur Euronext ont plutôt bien résisté hier à la baisse du marché américain. Les notations de culture s’améliorent de 1% cette semaine aux USA passant de 57 à 58% de bon/excellent et contre 67% l’année dernière à pareille époque. Les certificats hebdomadaires sont encore élevés (459KT) soit un cumul à l’import de 3.6MT depuis le 1er juillet contre 2MT l’année dernière. Une grosse partie de ce volume provient d’Amérique-du-Sud notamment du Brésil. L’Ukraine devrait ensuite prendre le relai sur cette fin d’année. Ouverture attendue en petite hausse ce matin. Colza : L’incertitude reste de mise sur le colza Euronext qui aura subi la pression baissière du marché de Chicago une bonne partie de la journée pour au final revenir clôturer à l’équilibre à 381 €/T sur l’échéance Nov 19. A noter que sur le marché physique la demande semble s’accentuer sur certaines usines de trituration française ce qui pourrait apporter de la fermeté aux prix. Le contexte géopolitique reste toutefois instable à l’image du brent qui est tombé autour des 57$/baril hier. En ce qui concerne les sojas la notation des cultures est stable avec 55% notés bon à excellent, valeur stable par rapport à la semaine dernière. Pour aujourd’hui le colza est attendu stable à haussier. | 