Stocks de fin de campagne 2015/2016 dans le monde :
– Blé : 238,87MT contre 231,48 MT attendu et 232,04 MT en janvier
– Maïs : 208,81 MT contre 208,25 MT attendu et 208,94 MT en janvier
– Soja : 80,42 MT contre 78,97 MT attendu et 79,28MT en janvier
Stocks de fin de campagne 2015/2016 aux États-Unis :
– Blé : 26,29MT contre 25.77 MT attendu et 25,61 MT en janvier
– Maïs : 46,67MT contre 45,95 MT attendu et 45,78 MT en janvier
– Soja : 12,23MT contre 12.11 MT attendu et 11,96 MT en janvier
Commentaires :
Blé :
Le stock fin de campagne mondial progresse fortement à 238,87MT contre 232,04MT en
janvier. Cette hausse provient principalement d’ajustements sur le bilan chinois. En effet, le
stock de départ en Chine est revu en hausse de 2MT tandis que la consommation intérieure
baisse de 4MT. Au niveau US, comme attendu les exportations sont revues en baisse
entrainant une hausse du stock de report à 26,29MT soit une hausse de 680KT par rapport à
janvier. Au Canada, le poste export progresse de 1,5MT à 22MT, résultat de la dévaluation du
dollar canadien. Dans le reste du monde, les ajustements sont mineurs. Le marché réagit peu
à ces chiffres. L’évolution de la parité euro/dollar à 1,132 entraine toutefois une nouvelle
baisse d’Euronext ce soir.
Maïs :
Les stocks mondiaux restent stables à 208MT. Les Etats-Unis prévoient une baisse de 2 MT
des exportations par rapport au mois de janvier lié au retard accumulé depuis le début de la
campagne. En Amérique du Sud, les voyants des cultures sont tous au vert, de bons
rendements sont attendus grâce aux récentes pluies qui favorisent le bon développement de la
plante. En Argentine la production prévue augmente de 1.5MT et les exportations de +1MT.
Au Brésil, la production augmente de 2MT par rapport au mois dernier pour les mêmes
raisons que son voisin, exportation +2.5MT. L’Afrique du Sud est touchée par « El Nino » et
connaît une forte sécheresse. La production est encore revue à la baisse -1MT à un niveau de
7MT contre 12MT estimé au mois de décembre. Pour pallier à cette baisse l’USDA prévoit
des imports de +1.5MT pour l’Afrique du Sud. Résultats en adéquation avec les attentes.
Soja :
Le rapport USDA ressort conforme aux attentes des opérateurs pour ce qui est de la graine de
soja. Seul changement notable concernant l’offre mondiale, la production argentine a été revu
en hausse de 1.5 mln de tonnes pour s’établir à 58.50 mln de tonnes. La production
brésilienne reste inchangée sur le niveau record de 100 mlns de tonnes. La production
américaine est attendue sur le même niveau que l’an passé à 106.9 mlns de tonnes. Au final,
la révision en hausse de la production argentine alourdit le bilan mondial de 1.2 mln de
tonnes. Les stocks mondiaux fin de campagne sont donc attendus à 80.4 mln de tonnes pour
2015/16 (77 en 2014/15 et 62 en 2013/14…). Rapport conforme aux attentes, pas de
conséquences sur les marchés.