Stocks de fin de campagne 2014/2015 dans le monde :
– Blé : 200.97MT contre 196.67MT attendu et 197.21MT en avril
– Maïs : 192.50MT contre 190.01MT attendu et 188.46MT en avril
– Soja : 85.54MT contre 90.22MT attendu et 89.55MT en avril
Stocks de fin de campagne 2014/2015 aux Etats-Unis :
– Blé : 19.31MT contre 18.86MT attendu et 18.63MT en avril
– Maïs : 47.02MT contre 47.35MT attendu et 46.42MT en avril
– Soja : 9.51MT contre 9.8MT attendu et 10.6MT en avril
Stocks de fin de campagne 2015/2016 dans le monde :
– Blé : 203.32MT contre 193.53MT attendu
– Maïs : 191.94MT contre 182.69MT attendu
– Soja : 96.22MT contre 95.17MT attendu
Stocks de fin de campagne 2014/2015 aux Etats-Unis :
– Blé : 21.58MT contre 20.41MT attendu
– Maïs : 44.35MT contre 44.50MT attendu
– Soja : 13.61MT contre 12.05MT attendu
Commentaires :
Blé : Le rapport USDA est sorti baissier en blé, avec une estimation des stock de fin de campagne Monde de 200.97 million de tonnes sur la campagne 14/15 et de 203.32 million de tonnes sur la campagne 15/16, fortement au-dessus des attentes qui tablaient sur 196.67 et 193.53 millions de tonnes respectivement sur les campagnes 14/15 et 15/16. A noter une baisse de la production mondiale de 1 % à 718.93 millions de tonnes. Cette baisse de production est compensée par une baisse des importations de près de 3 millions de tonnes ainsi que par un stock de report important. La baisse des importations est principalement due aux bonnes récoltes attendues en Afrique du nord en hausse de 18 % à 19.91 millions de tonnes. Ce rapport reste donc très baissier sur la fin de campagne avec un stock de report très important et semble plutôt baissier sur la nouvelle campagne aux vues des prévisions de production notamment en Afrique du nord.
Maïs : En ancienne campagne, le stock de report monde augmente de 4MT environ à cause notamment d’une hausse de la récolte brésilienne de 3MT (la seconde culture se présente en effet très bien). Le stock US évolue peu. Quelques ajustements ont été faits sur les exports et la consommation intérieure. Concernant la nouvelle récolte, les chiffres sont très surprenants avec un stock de report dans le monde qui est quasiment stable alors que les attentes étaient pour une baisse de 7MT. La récolte US diminue de 15MT en raison d’une petite baisse des surfaces et du rendement théorique. La récolte européenne passe de 73.6MT cette année à 68MT en 2015. La récolte Chinoise fait un bon de 13MT à 228MT avec des stocks qui sont très importants (90.91MT !!). La récolte mondiale baisse globalement de 7MT pour revenir sur le niveau de 2013/2014. La consommation augmente de 13MT. Le ratio stock/consommation reste quasiment stable à 19.3%. Le marché US progresse ce soir alors que les chiffres sont très baissiers sur la nouvelle campagne. La réaction des opérateurs est aussi surprenante que ce rapport !
Soja : Concernant la campagne 2014/2015, l’USDA revoit en baisse ses estimations de stocks fin de campagne monde de 4 mln de tonnes passant de 89.55 mln le mois dernier à 85.54 ce mois-ci. Cette valeur est nettement inférieure aux 90.22 mln de tonnes attendues par les opérateurs. Sur la campagne actuelle, les productions argentines et brésiliennes n’ont pas été changées par rapport au mois dernier et restent conformes aux attentes. Concernant la campagne 2015/16, les premières valeurs annoncées par l’officiel US sont assez optimistes. Le stock fin de campagne monde est estimé à 96.22 mln de tonnes, ce qui est supérieur au consensus des opérateurs qui attendaient une valeur proche des 95 mln de tonnes. Conséquence de la grippe aviaire qui sévit aux Etats Unis, les stocks fins de campagne sont attendus à 13.61 mln de tonnes contre 12.05 mln anticipé par les opérateurs. Ce rapport est donc à deux vitesses : haussier ancienne campagne avec une baisse des stocks et nettement baissier sur la nouvelle campagne via une importante reconstitution des stocks.